今年4月初，丹麦服装快消品牌Bestseller(旗下有Jack&Jones，Selected等知名品牌)宣布其新总部已经拿到了丹麦当地议会的许可。根据规划，Bestseller大厦将高达1050英尺(约319.7米)，建成之后将会超越伦敦的碎片大厦成为西欧第一高楼。

　　更令欧洲媒体感到惊讶的是，规划中的新高楼并不是坐落于伦敦、巴黎、法兰克福这样寸土寸金的大城市，而是选在了人口只有7,000人的丹麦小城布兰德。就算布兰德是Bestseller的总部所在地，如此夸张地“起高楼”显然有经济实用以外的目的。

　　Business Insider报道此事时也指出，Bestseller老板、身家高达72亿美元的丹麦首富、英格兰第二大私人土地所有者Anders Holch Povlsen希望这个建筑成为丹麦，乃至日德兰半岛的新地标和名片。

　　有新的基建计划对于丹麦当地居民而言肯定是一件好事情，同时考虑到Bestseller在当地的的地位，所以丹麦媒体人Morten Dickmann接受英国卫报采访时表示“完全找不到反对这一计划的人”。

　　然而，在经济学家眼里，建设此类创纪录的大楼往往是经济泡沫膨胀的表现。大名鼎鼎的“摩天楼诅咒”正是印证这种物极必反现象的经济规律。Real Investment Advice专栏作家Jesse Colombo充满忧虑地表示，在市场波动性极低时期企业家和投资者更容易产生自满的冒险情绪，经历了长期低利率时期的欧洲有理由为下一次“泡沫破裂”提前准备起来了。

　　大兴土木“不吉利”？

　　以上世纪英国历史学家Northcote Parkinson命名的Parkinson法则也反映出了这一建筑现象与经济周期的关系。

　　Parkinson发现，许多历史案例中知名的组织和机构在完成宏伟的建筑项目之后就开始了衰退的过程。罗马教廷的梵蒂冈、1933年国际联盟的“万国宫”、路易十四的凡尔赛宫都见证了这些组织盛极而衰的转折点。

　　而更为知名的“摩天楼诅咒”则是指一系列近代经济危机前“起高楼”的操作。

　　纽约的胜者大厦和大都会保险公司大厦建于1907年金融大恐慌前；

　　克莱斯勒大厦1928年开工，一年以后就碰到了载入史册的经济大萧条；

　　世贸中心和西尔斯大厦规划并建于1973-74股市危机前；

　　马来西亚的吉隆坡国油双峰塔一九九六年完工，1997年亚洲金融危机爆发；

　　迪拜哈里发塔开工几年后，阿联酋在2008-09年期间遭遇了严重的房地产泡沫破裂。

　　“低利率时期”太长，容易出事

　　Colombo表示，Bestseller在一个人口只有7000人(其中员工人数1500人)的丹麦小城建一座“西欧第一高楼”显然是个奇怪的主意。造成这一切的原因是：丹麦自2012年起就进入了负利率时期，也是目前经历这种非正常货币政策时间最长的国家。

(丹麦利率走势，来源：RIA)

　　同时由于丹麦是标普评级下少有的几个仍维持在AAA评级的国家，过去几年里蜂拥而入的资金甚至多次把丹麦十年期国债推进了负利率区间。目前丹麦十年期国债的收益率大约在0.017%，相比之下美国十年期国债2.5%左右的收益率可谓是“风险与收益并存”。

(丹麦长期国债甚至多次进入负利率区间，来源：RIA)

　　Colombo指出，在丹麦央行推行零利率或者负利率政策之后，经济就出现了不可逆转的扭曲。这种抑制存款、鼓励借贷和投机的做法很快就收到了回报：2012年以来丹麦房价累计上升了50%，“房地产热”成为了理所应当的现象。

　　在一个传统投资机会欠缺的市场里，投机就成了唯一的选择。而目前全球范围内经历的长期低利率时期，在过去5000年内都未曾经历过。Colombo表示，这种前所未有的货币宽松为我们带来了股市的不断上涨、企业负债规模创出新高、全球亿万富翁数量在过去五年内翻了一倍。只是别忘了，只要是泡沫就终有破裂的一天。

(五千年未遇的长期低利率时期，来源：英格兰央行、全球经济数据、RIA)